金鹰基金管理有限公司公募基金产品风险评价管理办法
（销售适用性测试专用,2015年10月修订）
一、宗旨
金鹰基金管理有限公司为切实保护投资者利益，规范本公司的基金销售行为，避免基金投资者的风险收益偏好与所销售的基金产品的风险收益特征之间可能出现的错配，本着公平、公正、公开的精神，特制定本基金产品风险评价管理办法。
二、评价细则
从基金类型、资产配置、业绩波动和基金有无违规行为这四个方面对基金产品风险进行评估，综合考虑四大风险因素后，得到该基金产品的加权平均风险系数。具体公式如下：
基金加权平均风险系数Z＝85%*基金类型风险系数Z1 + 5%*基金资产配置风险系数Z2 + 5%*基金业绩波动风险系数Z3 + 5%*基金违规风险系数Z4
如果基金尚未成立，或成立未满六个月，依据其招募说明书中风险收益特征、投资方向、投资范围和投资比例等内容，仅按照上述评价指标中的基金类型风险系数Z1确定其风险等级。
1、评价指标
（1）基金类型风险
基金类型风险是投资人在购买基金时应考虑的首要因素，因此我们对该类风险赋予了最高的权重（85%）。
基金类型风险由基金招募说明书中说明的风险收益特征、投资方向、投资范围和投资比例等决定。具体指标主要考虑基金招募说明书中说明的风险收益特征，并同时参考基金的投资方向、投资范围和投资比例等内容，该指标反映了基金的长期风险收益目标。根据不同长期风险收益水平，按风险大小的顺序分别赋予1－5的值，具体对应关系见下表1。
表1 基金类型风险系数
|
基金类型 |
风险收益特征 |
基金类型风险系数Z1 |
|
高风险型基金 |
风险水平高 |
5 |
|
较高风险型基金 |
风险水平较高 |
4 |
|
中风险型基金 |
风险水平适中 |
3 |
|
较低风险型基金 |
风险水平中等偏下 |
2 |
|
低风险型基金 |
风险水平低 |
1 |
（2）基金资产配置风险
投资组合收益率和风险与基金的战术资产配置有关。基金类型反映了基金产品长期战略资产配置比例目标，而股票实际持仓比例反映了基金战术资产配置比例。因此，该指标主要参考因素是基金最近一个季度的期末股票持仓比例，来衡量基金战术资产配置风险。具体的资产配置风险系数如下表2所示：
表2 基金资产配置风险系数
|
最近一个季度期末股票持仓比例 |
资产配置风险系数Z2 |
|
[75%，100%] |
5 |
|
[60%，75%) |
4 |
|
[40%，60%) |
3 |
|
[10%，40%) |
2 |
|
[0%，10%) |
1 |
（3）基金业绩波动风险
通过对最近一个季度基金净值日增长率的波动率与业绩比较基准日收益率的波动率的比较来衡量基金的相对波动风险。具体公式如下：
其中A=(基金净值日增长率的波动率)/(业绩比较基准日收益率的波动率)，Z1为前述的基金类型风险系数。
（￥数性4）基金违规风险
对于证监会有公告违规的基金给予不同程度的扣分，无违规的基金违规风险系数Z4得0分，累计得分最高不超过5 分，具体得分依据违规次数以及程度而定。
2、风险等级评价
根据基金风险评价的加权平均风险系数数值，查询下表，便得到该基金的风险等级。
表3：基金风险等级
|
基金风险等级 |
加权平均风险系数数值 |
|
Ⅴ. 高风险 |
(4.5，5] |
|
Ⅳ. 较高风险 |
(3.5，4.5] |
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Ⅲ. 中风险 |
(2.5，3.5] |
|
Ⅱ. 较低风险 |
(1.5，2.5] |
|
Ⅰ. 低风险 |
(0.5，1.5] |
3、风险等级评价的更新与调整
每季度对旗下各基金产品的风险等级评价更新与调整一次。
4、风险等级评价结果发布
风险等级评价人在每季度更新和调整评价结果后，填写附表2，经相关部门复核审批后，发布执行。