（销售适用性测试专用）
一、宗旨
金鹰基金管理有限公司为切实保护投资者利益，规范本公司的基金销售行为，注重根据基金投资人的风险承受能力销售不同风险等级的产品，把合适的产品卖给合适的基金投资人，本着公平、公正、公开的精神，特制定本基金产品风险评价方法。
二、评价细则
从基金类型、资产配置、业绩波动、基金规模和基金有无违规行为这五个方面对基金产品风险进行评估，综合考虑五大风险因素后，得到该基金产品的加权平均风险系数。具体公式如下：
基金加权平均风险系数Z＝85%*基金类型风险系数Z1 + 5%*基金资产配置风险系数Z2 + 5%*基金业绩波动风险系数Z3 +2.5%*基金规模风险系数Z4+ 2.5%*基金违规风险系数Z5
如果基金尚未成立，或成立未满六个月，依据基金的类型（包括投资方向、投资范围和投资比例、基金的运作方式、到期期限等内容），仅按照上述评价指标中的基金类型风险系数Z1确定其风险等级。
1、评价指标
（1）基金类型风险
基金类型风险是投资人在购买基金时应考虑的首要因素，因此我们对该类风险赋予了最高的权重（85%）。
基金类型风险由基金类型（包括投资方向、投资范围、投资比例、基金的运作方式、到期期限等）决定。具体指标主要考虑基金的类型，该指标反映了基金的长期风险收益目标。根据不同长期风险收益水平，按风险大小的顺序分别赋予1－5的值，具体对应关系见下表1。
表1 基金类型风险系数
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对应基金类型 |
基金类型风险系数Z1 |
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股票型、股票指数型、股票分级B |
5 |
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偏股混合型基金 |
4 |
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偏债混合型基金（保本基金除外）、灵活配置混合型基金、债券分级B |
3 |
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债券型基金、保本基金 |
2 |
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短债基金、货币市场基金、分级基金A份额 |
1 |
（2）基金资产配置风险
投资组合收益率和风险与基金的战术资产配置有关。基金类型反映了基金产品长期战略资产配置比例目标，而股票实际持仓比例反映了基金战术资产配置比例。因此，该指标主要参考因素是基金最近一个季度的期末股票持仓比例，来衡量基金战术资产配置风险。具体的资产配置风险系数如下表2所示：
表2 基金资产配置风险系数
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最近一个季度期末股票持仓比例 |
资产配置风险系数Z2 |
|
[80%，100%] |
5 |
|
[60%，80%) |
4 |
|
[30%，60%) |
3 |
|
[10%，30%) |
2 |
|
[0%，10%) |
1 |
（3）基金业绩波动风险
通过对最近一个季度基金净值日增长率的波动率与业绩比较基准日收益率的波动率的比较来衡量基金的相对波动风险。具体公式如下：
其中A=(基金净值日增长率的波动率)/(业绩比较基准日收益率的波动率)，Z1为前述的基金类型风险系数。
（4）基金的规模风险
通过对最近一个季度基金资产净值来衡量基金的规模风险。具体的基金规模风险系数设置如下表3所示：
表3：基金规模风险系数
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最近一个季度期末基金资产净值M |
规模风险系数Z4 |
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M<1000万 |
5 |
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1000万<=M<2000万 |
4 |
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2000万<=M<5000万 |
3 |
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5000万<=M<1亿 |
2 |
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1亿<=M<2亿 |
1 |
|
M>2亿 |
0 |
（5）基金违规风险
综合分析评价日前一年内基金发生的违规行为次数及违规严重程度给予不同程度的评分，无违规的基金违规风险系数Z5得0分，累计得分最高不超过5 分，具体得分依据违规次数以及程度而定。违规指基金运作过程中发生的违反法律法规和中国证监会有关监管规定的事项、或其他损害基金持有人利益的重大事项。
2、风险等级评价
根据基金风险评价的加权平均风险系数数值，查询下表，便得到该基金的风险等级。
表4：基金风险等级
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基金风险等级 |
加权平均风险系数数值 |
|
Ⅴ. 高风险 |
(4.5，5] |
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Ⅳ. 较高风险 |
(3.5，4.5] |
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Ⅲ. 中风险 |
(2.5，3.5] |
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Ⅱ. 较低风险 |
(1.5，2.5] |
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Ⅰ. 低风险 |
(0.5，1.5] |
3、风险等级评价的更新与调整
（1）定期更新：每季度对旗下各基金产品的风险等级评价更新与调整一次。
（2）临时更新：在基金募集期前对拟发行的基金产品进行临时的风险等级评价。